司馬懿，在面對諸葛亮神仙般的對手，吃過幾次敗仗后，忍住三月不出戰，下棋不落子，百忍成金，等待時機熬死了對手

　　司馬懿，在面對諸葛亮神仙般的對手，吃過幾次敗仗后，忍住三月不出戰，下棋不落子，百忍成金，等待時機熬死了對手。三馬同食一槽的預言，讓曹魏歷代君王對于司馬家族始終心存戒心。司馬懿一生輔佐過曹操、曹丕、曹睿和曹芳四代君主，照樣成功逆襲，實現了司馬家族取代曹魏政權，三國歸晉一統江山的宏偉霸業!

　　“百忍成金”是四字成語，用來形容忍耐的可貴。其典故出自《舊唐書孝友傳張公藝》記載：鄆州壽張人張公藝，九代同居。北齊時，東安王高永樂詣宅慰撫旌表焉。隋開皇中，大使、邵陽公梁子恭親慰撫，重表其門。貞觀中，特敕吏加旌表。鱗德中，高宗有事泰山，路過鄆州，親幸其宅，問其義由。其人請紙筆，但書百余“忍”字。高宗為之流涕，賜以嫌帛。

　　對投資的認識，是道，投資修養，是德。道的境界，只能靠悟。佛說“悟道”，“悟”了，也就明白了，“悟”不到，怎么講也不明白。德的境界，需要“鍛煉”，就像打鐵一樣，把鐵用大火鍛燒，用錘子砸，去蕪存菁，留下來的才是好鐵。這一境界，無法通過學習得到，需要修養，需要磨練，需要成功和失敗的考驗，需要時間的積淀，需要從錯誤中反思和學習，才能擁有好的品德。

　　中的成功者，可以說是克服了自己人性缺陷的一部分人，能客觀而理性的看待，可以在股價便宜的時候從容的買入，可以在股價高企的時候從容賣出。很多人不能悟道于價值投資，絕非智商問題，而是修養問題。人的性格本來非常難以改變，但是隨著人生閱歷的增加，性格自然而然的會發生變化。

　　聰明的投資者必定要經歷曲折，被市場否定、被大眾貶低，這都是不能避免的。如果你的想法一開始就得到大眾的認同和歡呼，而不是大眾的否定和貶低，十有你掙不到錢!記住：曲折越嚴峻，你的壓力越大，最后的回報越大。

　　巴菲特說過：“我只做我完全明白的事，只賺我看得明白的錢。”當你真正洞悉價值投資的大道，才會參透“忍”的含義，才能謹守本分而不分心，也不冒險去做不懂的事。

　　交易的成功，就是人生的成功，而一個成功的人，一定是一個有遠見，有目標的人。所以，在你開始決定踏入交易世界的大門之前，一定要認真的思考這些問題：你進入交易世界的目標是什么?成功的定義又是什么?

　　人們善于去了解很多事物，但最難的是了解自己，你永遠也無法知道你到底會給別人一種什么感覺。你也很難了解你自己更加適合哪種交易方式，長線還是短線，對浮盈回吐能否坦然接受等。“認清自己”對于一個新手而言不可能很輕易做到，你可以先確定一種交易方法，然后在實盤中去體會和認識自己，這是一個不斷修正的過程。在這一步我唯一能夠給你的建議是，在完全了解自己之前，輕倉操作。

　　其次要解決的是你的交易理念，交易理念非常非常重要。交易理念是決定你能否成功的關鍵!只要交易理念正確，無論你是量化交易者還是主觀交易者都會成功，反之，無論你電腦技術多高超，仍然難逃失敗的命運。如果你忽略了這一步直接開始構建系統，我可以預見你的失敗。一套能夠盈利的交易系統，優勢(勝率、盈虧比)、一致性、資金管理(風險和心理)三點是必不可少的 ，好的開始是成功的一半。

　　交易系統的選擇，最關鍵的原則是適合你自己。可以從均線和通道中選擇，前面已經非常清楚的討論了均線系統和通道系統的優勢和劣勢。如果你資金充裕，你當然也可以構多套系統達龍云電腦電腦版，但我強烈建議你從一套系統入手，不要心急。先運行6個月到1年時間再考慮開發新的策略，因為你同時開發兩套系統可能會出現全面崩潰的可能。交易系統要選擇簡單的系統，并且要明白不可能有圣杯系統的存在。

　　交易系統選擇之后，你需要將這個系統代碼化。雖然具體代碼化的過程是本書無法教會你的，但是我可以向你保證，如果你愿意學，不需要兩個星期你一定能夠自己獨立的應用代碼去回測。

　　任何一個系統，均涉及到參數問題。參數的優化要避免前視偏差、過度優化和曲線擬合的問題。選擇的參數要能夠在80%以上的品種上獲利。參數不宜過大更不易過小。止損和止盈的條件也可看作參數，止損和止盈在條件允許的情況下，盡可能為同一標準。進場參數盡可能選擇敏感的參數，出場的參數盡可能選擇較大的參數。參數的優化必須要考慮勝率、盈虧比、頻率、時效性四大問題。

　　在系統構建完成之后，反復確認沒有BUG和明顯漏洞之后，就可以用小資金參與實盤了。量化交易是一個不斷修正和調整的過程，沒有一勞永逸的系統。要在干預和調整之間尋找一個平衡點。一個調整方案想好之后，不要立刻進行，通常等待1個月以上6個月之內去逐漸調整代碼和規則。切勿朝令夕改交易規則和資金分配，我給自己定的一個規則是一年只有兩次調整資金分配和規則的機會。

　　風險分為黑天鵝風險和賬戶回撤風險，前者靠輕倉和分散化投資解決，后者是重點。賬戶回撤分為浮盈回吐和本金回撤，兩者本質不同。浮盈回吐不重要，但也可以采取多周期多策略對沖和減倉的方法來控制。本金回撤是最重要的風險，控制本金回撤的方法首先是確定每一次止損的風險，然后再根據歷史數據反推開倉資金。收益和風險的關系是相互的，它們永不分離。根據賬戶歷史資金曲線創新高的平均時間，決定追加資金策略以實現復利。

　　1、市場----買賣什么：第一項決策是買賣什么，或者本質上在何種市場進行交易。如果你只在很少的幾個市場中進行交易，你就大大減少了趕上趨勢的機會。同時，你不想在交易量太少或者趨勢不明郎的市場中進行交易。

　　2、規模----買賣多少：有關買賣多少的決策絕對是基本的，然而，通常又是被大多數交易員曲解或錯誤對待的。買賣多少既影響多樣化，又影響資金管理。多樣化就是努力在諸多投資工具上分散風險，并且通過增加抓住成功交易的機會而增加贏利的機會。正確的多樣化要求在多種不同的投資工具上進行類似的(如果不是同樣的話)下注。

　　資金管理實際上是關于通過不下注過多以致于在良好的趨勢到來之前就用完自己的資金來控制風險的。買賣多少是交易中最重要的一個方面。大多數交易新手在單項交易中冒太大的風險，即使他們擁有其他方面有效的交易風格，這也大大增加了他們破產的機會。

　　3、入市----何時買賣：何時買賣的決策通常稱為入市決策。自動運行的系統產生入市信號，這些信號說明了進入市場買賣的明確的價位和市場條件。

　　4、止損----何時退出虧損的頭寸：長期來看，不會止住虧損的交易員不會取得成功。關于止虧，最重要的是在你建立頭寸之前預先設定退出的點位。

　　5、離市----何時退出贏利的頭寸：許多當作完整的交易系統出售的“交易系統”并沒有明確說明贏利頭寸的離市。但是，何時退出贏利頭寸的問題對于系統的收益性是至關重要的。任何不說明贏利頭寸的離市的交易系統都不是一個完整的交易系統。

　　6、策略----如何買賣：信號一旦產生，關于執行的機械化方面的策略考慮就變得重要起來。這對于規模較大的帳戶尤其是個實際問題，因為其頭寸的進退可能會導致顯著的反向價格波動或市場影響。

　　在牛市逼空如圖中 直角邊框 階段，即MA60 MA20k線 階段，大盤指數同時在20、60日均線上方，屬于逼空行情，此時順勢追高、持股待漲是利潤最大化的方法;難有回調“低買”的機會，因此主要采用“趨勢突破策略”，高買高賣;或者強勢股回調第二波。

　　假設單次倉位風險為本金2%風險、單筆交易止損幅度為8%;100萬本金。100萬X 2%=2萬;2萬/ 8% =25萬市值倉位，即初始四分之一倉位。

　　2)加減倉策略：盈利5—8%把止損價提高到成本價，此后可加倉本金2%風險的倉位;以此類推，只要之前倉位止損價上移動到成本以上，現有倉位不再虧損之后，可一直加倉直至滿倉，乃至杠桿。盈利后并把止損上移到成本后加倉，可以確保某一個時刻總的風險維持在較低水平;加倉策略在遇到單邊牛市時能夠較快加到重倉、滿倉;

　　3)停倉計劃：賬戶達到年度虧損上限，如年度達到10—15%虧損，停止開新倉;賬戶達到總虧損上限，如總虧損20—30%，停止開倉。

　　品種：強于大盤+強于同板塊+回調抗跌。綜合選擇10日、5日漲幅前5板塊;板塊內漲幅前3個股/漲停最早前三個股;回調最抗跌前三個股;取以上條件取交集組成股票池。

　　2)止損：-6%至-10%或0.8倍至1倍ATR;盈利8%以上止損價上移到成本價3)止盈：20%—30%或2—3倍ATR;或盈利后跌破短期趨勢線天不觸及止損、止盈價格，離場

　　止盈策略：趨勢策略的止盈目標是盡量的放開盈利空間;震蕩策略的止盈目標是實現大約2倍賠率(平均盈利/平均虧損》2)。時間止損：買入后既不止損也不止盈的概率也很大，要給出足夠的時間讓行情去發展;反之到了計劃的時間果斷出場。重新觸發入場當做全新的一次交易。

　　備注：這是一個偏短線的、純投機的交易系統，多數人并不適合，各位看官主要是看思路，看交易系統的構成要素。一定結合自己的風險承受能力，投資理念，交易風格來構建自己的系統。市場環境不同，也會采取完全不同的系統。

　　所有的主力、莊家對決策線都極端重視，決策線一旦拐頭向上基本上主力都有膽量重倉持股，而如果決策線一旦被擊破，操盤手為安全考慮一般會選擇無條件清倉離場，因此對散戶朋友來說,在持股策略上要極端重視決策線的指導意義，至少使自己的方向選擇和主力保持一致。雖然決策線也可用于分時、周線、月線系統，但如無特別強調一般僅指日線日均線日均線是莊家的命門線，它最大的作用是揭示莊家的成本和動向。

　　? 股價突破60日線，往往是中級行情啟動的信號；而股價跌破60日線，則意味著中期行情的終結。突破60日均線時要有明顯放大的成交量配合，隨后股價能夠站穩于60日均線之上，否則后市可能還有較長時間反復。

　　? 如果我們手中有在60日均線下方的股票，有時會出現騙錢，區別是線日均線之后，三天還站不上去，就要規避風險了。? 價格突破60日均線時，一般情況下不會在較短時間內出現反方向運行，即是是主力作出誘多或誘空動作，至少也會在60日均線個交易日左右方可反轉。

　　? 當股價長期在60日均線均線下滑跌，有一天突然放量沖過60日均線日均線之上，這個形態預示后市大概率會有一波上漲趨勢。

　　? 當股價分幾次上沖季均線，其中有一根陽線最終能站穩在季均線以上，這種形態也屬于我們所說范圍。

　　如上圖，該股長期以來一直處于橫盤震蕩的走勢，并且股價一直位于60日均線日均線但是一直沒能以一根大陽線日突然放量收長陽線，陽線一舉沖過多條均線日均線之上，從此股價結束橫盤整理進入上升通道。

　　如果股價始終在60日均線以下，則大概率不會有上攻的爆發力，當股價放量切斷季均線，就有可能成為向上轉勢的信號，如果股價能在60日均線上企穩，則轉勢向上的把握就更大了。所以說，如果股價在某一天放量收出長陽并且收盤價在60天均線之上，則走勢出現扭轉向上的概率是極大的。

　　的牛熊分界線，不是股票的牛熊分界線，換句話說，代表的應該是上證指數（特殊情況下是創業板指數）。60日均線，難道就不是股票的牛熊分界線？是，也不是。我們首先強調的是指數，如果上證指數站上60均線，指數代表了絕大多數的股票，所以絕大多數的股票也站上了牛熊分界線。但是，個股站上牛熊分界線，不代表指數（絕大多數個股）站上牛熊分界線。想要強調的是，回到均線的出發點，趨勢的判斷，個股的趨勢，有個股的特殊情況，哪怕熊市中，也有特力A特立獨行，四川雙馬一騎絕塵。但是這樣的妖股不常有啊，幾乎所有的個股在熊市中，不是慘烈的殺跌，就是掙扎著下跌，總之難以逃脫下跌的命運，危巢之下豈有安卵。

　　2015年的牛市，上證指數于6月15日見頂于5178.19，中國國航逆勢上漲并于6.29日見頂，隨后一路補跌，而且是加速下跌追平指數的跌幅。在熊市的行情中，強勢如中國國航，業績如中國國航，曾經的起飛，都是下跌的夢魘。

　　分界線年左右，A股一共有兩輪牛市，分別是2007年的牛市和2015年的牛市。60日均線，明顯成了牛熊的分界點。

　　以上證指數2011年5月-2014年5月為例，60日均線的低點不斷創出新低，高點也不斷創出新低，盡管指數時有站上60日均線日均線的低點不斷抬高，高點也不斷抬高，盡管指數時有跌破60日均線。

　　停下來思考，不隨波逐流，是一個人提升投資能力、沉淀投資哲學的第一步。除了心情隨著每天對紅綠閃爍的數字隨波逐流之外，高手可能會停下來想一想，這篇研報得出如此結論背后依賴的前提是否靠譜?估值參數是否合理?當前行情的主要趨勢是什么?經濟數據背后的含義是什么?公司季報增長是否可持續?近期有哪些事件值得關注?有哪些邏輯值得推演?某信號背后是否代表趨勢的逆轉?……

　　就是一個沒有硝煙的戰場，是一個一將功成萬骨枯的地方。每天，當我為新的一天布置戰術的時候，我覺得自己就像是一位將軍；當我拿著十字準線尋找合適的點位的時候，我覺得自己就像是一位狙擊手。但是，誰又能知道今天誰又會喪命呢？醉臥沙場君莫笑，古來征戰幾人回。畢竟不是戰場，生命只有一次，但是交易可以重來。

　　投資專家許老師曾經講過一個故事，他的一個客戶向他抱怨說，每當他手里有單的時候，他都提心吊膽，以致夜不能寐，請教如何解決。許老師告訴他，把交易量減少到你能夠安然入睡的水平。

　　人的本性之一就是趨利避害，當金融資產升值的時候，多數人往往表現出貪婪的一面，越漲越追；當金融資產貶值的時候，多數人往往表現出恐懼的一面，割肉離場。這就是所謂的“追漲殺跌”，很多人認為這是順勢而為，但很少人能夠做到適可而止。

　　研發交易系統的時候，投資者必須能夠“看進去”，仔細觀察市場所謂的變化規律，就像董事會仔細挑選、考核管理團隊的每個成員一樣。但這只做到了疑人不用，更難的是用人不疑。當組建好了管理團隊之后，董事會就應該權力下放。

　　當投資者總是對著大盤目不轉睛時，大盤的起落必然引發投資者情緒的波動，這時候大盤的波動更像是投資者的心電圖。要想盡量減少投資者主觀因素對交易系統的影響，最好的辦法就是眼不見，心不煩，即“操盤不盯盤”。我們只要做到定時看盤，在重要數據公布時看盤就行了。

　　他可以選擇播種的品種，可以決定播種的面積，也可以預期今年的收成，但是真實的收成還取決于今年的自然條件，這是他所無法預期和控制的，他所能做的就是精耕細作。

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