設備成本高、需要額外負擔維運費用、缺乏靈活性，這是很多中小企業在應用辦公 IT 服務中的痛點

　　設備成本高、需要額外負擔維運費用、缺乏靈活性，這是很多中小企業在應用辦公 IT 服務中的痛點。基于以上痛點的存在，也讓辦公 IT 綜合解決方案供應商，以訂閱方式為中小企業客戶提供一站式辦公 IT 服務的易點云，從 2015 年成立到 IPO 前都是資本眼中的香餑餑，并且從 B 輪到 E 輪的單筆融資金額均在數億元以上。

　　另據弗若斯特沙利文的數據顯示，就收入、服務設備數量及再制造能力而言，易點云是中國第一家也是最大的辦公 IT 綜合解決方案供應商。但在快速發展的背后，時至今日，對于易點云服務質量的投訴仍然居高不下。

　　消費者 A 投訴稱，自己是在去年 10 月 31 號聯系易點云銷售人員租賃兩臺電腦，在一個月后準備將這兩臺電腦退回，但卻被易點云銷售人員告知電腦必須要強制租賃兩年。

　　可問題是，在此前和銷售人員的溝通過程中以及相關合同條款中均未注明此項。顯然電腦 管家下載，消費者的這一投訴和易點云對外宣傳的 隨借隨還 存在著嚴重不符。

　　消費者 B 投訴稱，公司與 易點云 平臺簽訂的租賃協議中，并沒有收取違約金的相關條款，而在公司租賃完電腦之后，被營銷員頻繁發送違約金催欠通知，還要把公司列為失信客戶。

　　消費者 C 投訴稱，自己曾在易點云平臺租賃過 8 臺電腦，后因配置問題退貨 4 臺。但易點云在沒有明顯證據的前提下，稱自己退換貨的電腦有更換主機的情況，并要求自己承擔責任。隨后，強行扣除 15600 元的保證金，強行收取使用費，設備補償金 8740 元。

　　大量投訴的背后，也在說明易點云在售后服務方面的管理并不到位，對于消費者的評價還不夠重視。拉長周期來看，即使易點云在今年能夠成功完成上市，但后續能否快速發展仍充滿了不確定性。

　　如果將易點云和去年在港交所已成功上市的小熊 U 租對比的話，我們就不難發現二者所存在的問題，既有共性也有個性。

　　小熊 U 租和易點云的 IT 辦公租賃業務，其循環路徑為：企業從上游供應商手中采購大量的二手電腦，并將這些二手電腦進行翻新，翻新后的二手電腦通過設備訂閱或出售給到下游企業。但由于這種業務為典型的 1 對 1 業務，并非是像共享汽車、共享雨傘那樣的 1 對 N 業務。而企業為保證這項業務順利進行，只能不斷的購置新的二手電腦電腦 管家下載，這也決定了該業務為典型的重資產項目。

　　但這種商業模式，本身就存在著諸多風險點。一是企業在上游采購大量二手電腦時，供應商要盡可能分散，才能保證后續項目的順利進行。

　　其中，易點云在招股書中這樣寫道，2020 年供應商 A 和 D 別采購占比為 32.4%、16.7%，2021 年前 9 個月占比分別為 35.6% 和 27%，合計占比超過 60%，且供應商 A 的占比連續兩年超過 30%。

　　而 2020 年小熊 U 租從供應商 F 身上采購了 3.34 億元，占當年采購總額的 30.7%。而到了 2021 年，該供應商掉出小熊 U 租前 5 大供應商，并且該供應商也是小熊近 3 年來唯一一次采購額占比達到 30% 以上的供應商。

　　同時，由于電腦這種數碼產品更新速度過快。為滿足客戶需求，小熊 U 租和易點云也需要不斷淘汰配置相對較差的二手電腦，這也讓他們不得不承擔較高的設備折舊成本。

　　以易點云為例，其在 2019 年到 2021 上半年的租賃電腦的折舊分別為 1.83 億元、2.09 億元、2.85 億元。而進入到 2022 年上半年，這一數字高達 1.83 億元，與 2019 年全年持平，這也可以看出易點云的折舊成本在迅速上漲。

　　二是采購大量二手電腦需要投入大量的資金。但問題是，錢從哪里來呢？從盈利方式來看，由于小熊 U 租是依靠賺二手差價來實現盈利 , 這種方式的毛利率偏低。

　　而易點云則是在提供設備的基礎上進一步提供了如軟件安裝、系統升級、網絡維護等 IT 服務，這些業務的毛利率明顯高于差價服務。以 2022 年上半年為例，小熊 U 租和易點云的整體毛利率分別為 11.7% 和 50.9%。

　　雖說二者的盈利方式有所差異，但為開發更多的客戶以及保障客戶續費的穩定性，這就導致雙方均面臨著銷售成本過高的問題。除此之外，企業還需投入廠房建設、支付員工工資等其他費用，這也導致兩家賬面上均以虧損為主一體化電腦臺式。

　　由于目前兩家均面臨著自身造血不足，2022 年資本又停止輸血。資金壓力之下，兩家也只能轉向金融電腦 管家下載，而這也必然增加企業的成本壓力。

　　將小熊 U 租和易點云的融資成本對比后來看，2019 年和 2020 年易點云明顯要遠高于小熊 U 租，這意味著前者的 用錢 成本更高。但易點云的融資成本在 2020 年和 2021 年顯著降低，另外 2021 年（前 9 個月）易點云的借錢成本甚至低于小熊 U 租，而小熊 U 租 2021 年的融資成本卻顯著提高。

　　但結合企查查的信息來看，易點云的更多的是以抵押抵款為主，累計高達 40 條，但小熊 U 租有抵押借款的比例較低不足 1/3。因此對于易點云而言，若是在今年還沒有跑通盈利模型，后續來自金融機構的還款壓力將會讓將易點云的處境更加惡化。

　　三是客戶回款風險。小熊 U 租的問題在于大客戶過渡集中，2019 年 -2021 年，公司五大客戶貢獻的收入分別占總收入的 21.0%、31.3%、17.7%電腦 管家下載，同期最大客戶分別貢獻 9.0%、10.3%、4.2%。這種風險點在于一是若是大客戶流失的話，將直接影響到公司業績。

　　另外，大客戶利用自身優勢，在讓小熊 U 租無法提價的同時，其賬期時間也被拉長，進而增加公司的流動性風險。

　　因為中小企業和大型企業相比，在資金上、抗風險能力上本就處在劣勢，又疊加疫情三年很多中小企業業務面臨嚴重萎縮，這也讓很多中小企業處在倒閉的邊緣。

　　但值得關注的是，2022 年上半年時，易點云的營收賬款和現金流凈額分別為 3.07 億元和 2.65 億元。若是后續這些中小客戶的營收賬款變成壞賬的話，這必然讓易點云的流動性風險徹底加劇。

　　而且對于當下的易點云來說，其在去年上半年時，其負債總額和負債率卻分別為 50 億元和 163.19%。那么，今年易點云的負債能夠降低嗎？

　　DoNews 在和投資者、消費者、不同的消費者進行溝通后發現，今年易點云的情況恐難以得到改善。

　　消費者趙云（化名）告訴我們，由于網絡平臺上充斥著大量關于易點云的投訴，這也讓自己不敢輕易從找易點云租賃電腦。更為重要的是，從易點云平臺租賃電腦并沒有想象中的劃算。

　　以易點云官網租賃的蘋果 MacBook Pro 2021 款 MKGQ3CH/A 14 英寸筆記本電腦為例，租賃該款單月租金費用為 738 元，24 個月累計所產生的費用為 17712 元。同時，還需繳納 20200 元的保證金。

　　但自己卻發現這一租賃價格已接近京東同款商品的售價。那么，為什么自己不從京東平臺購買一個全新的電腦呢？畢竟新電腦和二手電腦相比，自己也無須擔心配置被降低的問題一體化電腦臺式。而且使用過程中，若是出現其他問題，也能直接找蘋果官方客服進行解決。

　　事實上，趙云的話也對易點云提出了一個靈魂拷問：即二手電腦的租賃總價格只有大幅度低于新機價格后，才能獲得消費者的青睞。但問題是，由電腦所產生的折舊成本、均攤到每臺電腦上的企業運營成本等成本的存在，也讓易點云很難做到這點。那么，易點云接下來到底要靠什么來打動消費者呢？

　　如果說 TOC 端租賃電腦更看重租賃的價格，但 TOB 端在租賃電腦這件事的思考更多一體化電腦臺式。來自上海某家公司的老板胡子新告訴我們，由于當下很多中小老板對未來經濟發展還表示擔憂，大家并不敢輕易擴張。而為了生存下去，很多中小企業老板仍然會選擇裁員，即使后面經濟有所好轉需要增加員工，但考慮到租賃電腦存在數據安全風險電腦 管家下載、電腦被第三方監控等風險，自己仍會選擇為員工購置新機。

　　胡老板的話也傳遞出兩個重要信息，一是今年市場上對租賃電腦的需求并不會增加，甚至還有可能會出現因企業裁員，減少租賃電腦的可能。二是我國的辦公租賃設備市場并不成熟，而且在接下來很長一段時間內很難改變。

　　來自北京的投資人張瑞（化名）則告訴我們，雖然去年上市的小熊 U 租目前的股價并沒有出現一二級市場上的倒掛。但在目前的一級市場上，投資機構在看的賽道還是以新能源、軍工、新材料、國產替代、醫療為主，極少有投資人會去關注易點云。

　　同時，現在投資機構非常看重一家企業的成長性和盈利能力。尤其是一些企業在沒有投資機構借助的前提下，也能實現盈利，更是很多投資機構為之瘋搶的對象。

　　比如，和其他新茶飲企業巨虧不同的是，走加盟路線的蜜雪冰城已經率先實現盈利。基于此，在蜜雪冰城決定上市之前的唯一一輪融資中，高瓴、美團龍珠、CPE 源峰等機構最終經歷了激烈競爭中入局，首次融資投后估值就達 200 億元。

　　顯然，從張瑞的話中我們也不能感知出，今年易點云依然很難獲得投資機構的 輸血 ，其面臨的資金問題依然難以解決。

　　事實上，自去年 4 月份品牌更名 易點云 后，公司描繪的業務前景與宣傳概念轉變成了 辦公云 。從租到云，關鍵區別在于設備之外的服務，不單純做一家租硬件的公司，這也是創始人紀鵬程對外多次表達的觀點。但坦白來說，易點云想要在云服務市場上有所作為的話，并非易事。

　　首先，紀鵬程強調公有云給客戶交付的是虛擬服務器的算力，辦公云交付的則是實體 PC 設備，通過軟件系統和再制造技術，將 PC 算力最大化。但目前公有云市場更多的是被阿里云、騰訊云、華為云等企業所壟斷。

　　而且和這些云廠商的底層技術相比，目前易點云對外所公布的底層技術很少。更重要的問題在于，在目前云廠商底層技術已經同質化的前提下，易點云到底要如何做才能比阿里云、騰訊云、華為云的云技術能力還要強呢？

　　其次，此前云廠商們為增加利潤，往往采取 IaaS+PaaS，IaaS+SaaS 為客戶提供服務。但隨著 PaaS 層面 Docker、K8S 等容器技術的支持，如今 PaaS 和 SaaS 服務一定程度上可以脫離 IaaS。換句話說，云廠商們此前所依賴的 服務 邏輯也隨之崩坍。

　　當脫離后，IaaS 也越來越趨向于獨立存在的狀態。而此時決定 IaaS 廠商市場競爭力的最大因素還是回歸到價格上。但在比拼價格這件事一體化電腦臺式，處在虧損之中的易點云自然不敢和騰訊云、阿里云等大廠去競爭。

　　最后，云服務極度考驗企業的運營能力。比如說，云服務企業要對現有行業的痛點足夠清晰，并且自身具備這種能力能迅速推出符合客戶需求的云產品。只有這樣，客戶數量才能增加，并產生持續性的復購。但值得注意的是，目前易點云近一半的員工均是銷售，也沒有太多的資金用以研發投入。

　　至此，我們也不難發現：IT 租賃 雖能夠幫助下游企業實現 降本增效 。但對于小熊 U 租和易點云而言，這種重資產的運營模式也讓企業的發展充滿了太多的變數。而處在風雨飄搖之中的易點云，接下來到底要拿什么來突破現有的問題？

免責聲明：本站所有信息均搜集自互聯網，并不代表本站觀點，本站不對其真實合法性負責。如有信息侵犯了您的權益，請告知，本站將立刻處理。聯系QQ：1640731186

報紙版面截圖。