国产日韩欧美三级,亚洲人人爱,日本怡春院

本報訊（記者:韓硯秋通訊員:龍允禾）ze: 14px; line-height: 28px;">

　　2月20日，新一期貸款市場報價利率（LPR）公布，1年期LPR為3.65%、5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。這是LPR自2022年8月份下降之后，連續6個月維持不變。專家表示，多重因素促使本月LPR維持不變。

　　招聯金融首席研究員董希淼認為，2月15日央行開展中期借貸便利（MLF）操作，中標利率為2.75%，維持不變。LPR在MLF基礎上加點而來，MLF維持不變，LPR下降的可能性較小。近期一系列穩增長、促發展的措施已經出臺，各地因地制宜加快優化調整住房信貸政策，其效果正在顯現，部分地區首套住房貸款利率已經低于4%。因此，當前可能并不是調降政策利率、引導市場利率下降的最佳時機。

　　“受貸款高增、經濟回暖預期升溫等因素影響，近期市場利率上行較快。其中，進入2月以來，短端利率DR007多數時間運行在央行7天期逆回購利率上方，商業銀行（AAA級）1年期同業存單到期收益率均值也較上月同期上行0.1個百分點。這意味著銀行邊際資金成本上升，報價行壓縮LPR報價加點的動力削弱。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

　　此外，董希淼認為，本月LPR維持不變，還可能考慮到貸款利率已經處于歷史低位以及內外均衡等問題。2022年以來，我國LPR已經下降3次，貸款利率處于相對較低的水平。在美聯儲仍然進行加息的情況下，LPR維持不變，有助于人民幣匯率保持基本穩定。

　　不過，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，美聯儲收緊政策對我國政策影響有限。“主要是中美處于不同經濟和政策周期，我國政策重心是促進有效需求恢復，推動經濟加快恢復平衡；而美國政策重心仍是抑制需求；同時，我國物價繼續保持溫和可控，國際收支平衡，人民幣匯率彈性顯著增強，貨幣政策以我為主。”

　　LPR直接影響各類市場主體融資成本，LPR報價“按兵不動”是否會影響企業綜合融資成本壓降？對此，王青認為，LPR報價持穩，短期內實體經濟融資成本大幅反彈的可能性不大。

　　“當前經濟轉入回升過程，但基礎仍不牢固，短期內仍需將企業融資成本和個人消費信貸成本保持在低位，為經濟修復創造有利的貨幣金融環境。”王青說，這是2月以來央行持續實施“天量”逆回購、遏制市場利率快速上升勢頭的原因。盡管2月LPR報價保持穩定，且1月信貸投放規模大幅上升并創出歷史新高，但在去年12月降準以及去年9月存款利率普遍下調推動下，今年上半年實體經濟融資成本仍有望保持在低位，出現類似近期短端市場利率大幅反彈的可能性不大。其中，2月新發放企業貸款加權平均利率將繼續停留在歷史最低點附近，新發放個人消費貸款和居民房貸利率還有望延續小幅下行勢頭。

　　董希淼認為，1月金融數據雖然較為亮眼，宏觀經濟加快恢復，但貸款需求“企業強，居民弱”的情況仍然存在。下一步，應采取綜合措施，繼續推動融資成本下降，努力提振居民消費、投資的意愿和能力。

　　“1月金融數據整體表現超預期，經濟復蘇趨勢明顯，近期公布樓市數據展現回暖跡象，市場對短期央行降準、降息預期有所降溫。”周茂華說，降準、降息可能仍在，主要是復蘇基礎仍需夯實，加之國內財政政策積極，需要營造適宜的貨幣環境；尤其是降準仍有必要，通過降準或定向降準，釋放銀行體系長期限、低成本穩定的流動性，有助于穩定銀行負債成本，增強銀行放貸能力，引導銀行金融機構加大對實體經濟薄弱環節、重點新興領域支持力度，優化信貸結構。

　　來源：經濟日報作者：姚進