人人碰免费视频-人人碰在线视频-人人妻视频-人人妻在线-人人人人叉-人人人人干-人人人人人-人人骚资源-人人色导航-人人色在线视频

ze: 14px; line-height: 28px;">

　　2月20日，新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）公布，1年期LPR為3.65%、5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。這是LPR自2022年8月份下降之后，連續(xù)6個(gè)月維持不變。專家表示，多重因素促使本月LPR維持不變。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，2月15日央行開展中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率為2.75%，維持不變。LPR在MLF基礎(chǔ)上加點(diǎn)而來(lái)，MLF維持不變，LPR下降的可能性較小。近期一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、促發(fā)展的措施已經(jīng)出臺(tái)，各地因地制宜加快優(yōu)化調(diào)整住房信貸政策，其效果正在顯現(xiàn)，部分地區(qū)首套住房貸款利率已經(jīng)低于4%。因此，當(dāng)前可能并不是調(diào)降政策利率、引導(dǎo)市場(chǎng)利率下降的最佳時(shí)機(jī)。

　　“受貸款高增、經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期升溫等因素影響，近期市場(chǎng)利率上行較快。其中，進(jìn)入2月以來(lái)，短端利率DR007多數(shù)時(shí)間運(yùn)行在央行7天期逆回購(gòu)利率上方，商業(yè)銀行（AAA級(jí)）1年期同業(yè)存單到期收益率均值也較上月同期上行0.1個(gè)百分點(diǎn)。這意味著銀行邊際資金成本上升，報(bào)價(jià)行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力削弱。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示。

　　此外，董希淼認(rèn)為，本月LPR維持不變，還可能考慮到貸款利率已經(jīng)處于歷史低位以及內(nèi)外均衡等問題。2022年以來(lái)，我國(guó)LPR已經(jīng)下降3次，貸款利率處于相對(duì)較低的水平。在美聯(lián)儲(chǔ)仍然進(jìn)行加息的情況下，LPR維持不變，有助于人民幣匯率保持基本穩(wěn)定。

　　不過，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策對(duì)我國(guó)政策影響有限。“主要是中美處于不同經(jīng)濟(jì)和政策周期，我國(guó)政策重心是促進(jìn)有效需求恢復(fù)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)平衡；而美國(guó)政策重心仍是抑制需求；同時(shí)，我國(guó)物價(jià)繼續(xù)保持溫和可控，國(guó)際收支平衡，人民幣匯率彈性顯著增強(qiáng)，貨幣政策以我為主。”

　　LPR直接影響各類市場(chǎng)主體融資成本，LPR報(bào)價(jià)“按兵不動(dòng)”是否會(huì)影響企業(yè)綜合融資成本壓降？對(duì)此，王青認(rèn)為，LPR報(bào)價(jià)持穩(wěn)，短期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本大幅反彈的可能性不大。

　　“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入回升過程，但基礎(chǔ)仍不牢固，短期內(nèi)仍需將企業(yè)融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本保持在低位，為經(jīng)濟(jì)修復(fù)創(chuàng)造有利的貨幣金融環(huán)境。”王青說(shuō)，這是2月以來(lái)央行持續(xù)實(shí)施“天量”逆回購(gòu)、遏制市場(chǎng)利率快速上升勢(shì)頭的原因。盡管2月LPR報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，且1月信貸投放規(guī)模大幅上升并創(chuàng)出歷史新高，但在去年12月降準(zhǔn)以及去年9月存款利率普遍下調(diào)推動(dòng)下，今年上半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本仍有望保持在低位，出現(xiàn)類似近期短端市場(chǎng)利率大幅反彈的可能性不大。其中，2月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率將繼續(xù)停留在歷史最低點(diǎn)附近，新發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款和居民房貸利率還有望延續(xù)小幅下行勢(shì)頭。

　　董希淼認(rèn)為，1月金融數(shù)據(jù)雖然較為亮眼，宏觀經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)，但貸款需求“企業(yè)強(qiáng)，居民弱”的情況仍然存在。下一步，應(yīng)采取綜合措施，繼續(xù)推動(dòng)融資成本下降，努力提振居民消費(fèi)、投資的意愿和能力。

　　“1月金融數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯，近期公布樓市數(shù)據(jù)展現(xiàn)回暖跡象，市場(chǎng)對(duì)短期央行降準(zhǔn)、降息預(yù)期有所降溫。”周茂華說(shuō)，降準(zhǔn)、降息可能仍在，主要是復(fù)蘇基礎(chǔ)仍需夯實(shí)，加之國(guó)內(nèi)財(cái)政政策積極，需要營(yíng)造適宜的貨幣環(huán)境；尤其是降準(zhǔn)仍有必要，通過降準(zhǔn)或定向降準(zhǔn)，釋放銀行體系長(zhǎng)期限、低成本穩(wěn)定的流動(dòng)性，有助于穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，增強(qiáng)銀行放貸能力，引導(dǎo)銀行金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)、重點(diǎn)新興領(lǐng)域支持力度，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)  作者：姚 進(jìn)